Tiền di chuyển đến nơi có lợi suất cao nhất, nhưng điều gì sẽ xảy ra khi các ngân hàng trung ương bắt đầu cắt giảm lãi suất? Khi Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Canada chuẩn bị cho các động thái chính sách tiếp theo của họ, thị trường ngoại hối bị cuốn vào cuộc giằng co giữa kỳ vọng lãi suất và căng thẳng xuyên biên giới. Tiền đặt cược đang tăng lên và sự biến động cũng vậy.
Kể từ đầu năm, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã có những hành động mang tính quyết định về lãi suất. Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Anh, Ngân hàng Nhật Bản, Ngân hàng Dự trữ Úc và Ngân hàng Dự trữ New Zealand đều đã làm rõ quan điểm của mình, thiết lập quan điểm cho những tháng tới.
Nhưng trọng tâm hiện đang chuyển sang các quyết định lãi suất sắp tới từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ và Ngân hàng Canada. Các tín hiệu ban đầu cho thấy việc cắt giảm lãi suất sâu hơn trên diện rộng, củng cố xu hướng nới lỏng tiền tệ rộng hơn.
Nếu việc giảm lãi suất này diễn ra như dự đoán, Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh sẽ đứng một mình với mức lãi suất cao nhất trong số các nền kinh tế lớn trên thế giới.
Nhưng không chỉ chính sách của ngân hàng trung ương đang điều khiển thị trường. Những lựa chọn chính trị và những cú vô lê cũng đang đóng vai trò của chúng.
Trong ngắn hạn, sự lạc quan về một thỏa thuận ngừng bắn tiềm năng giữa Mỹ và Nga ở Ukraine đã nâng cao tâm lý rủi ro, cho phép các loại tiền tệ truyền thống yếu hơn như đồng euro, bảng Anh, đô la Úc và đô la New Zealand lấy lại vị thế so với đồng đô la Mỹ.
Ngoài ra, các mối đe dọa thuế quan của Hoa Kỳ – vốn là nguồn gây bất ổn từ lâu – đã tạm thời lùi bước, thúc đẩy một cuộc biểu tình cứu trợ.
Tuy nhiên, giả định sự suy yếu của đồng đô la sẽ kéo dài sẽ là quá sớm. Một số thời hạn quan trọng sắp đến gần, mỗi thời hạn đều có khả năng thay đổi tâm lý thị trường một cách đáng kể.
Vào ngày 4 tháng 3, mức thuế 25% đối với hàng hóa Mexico và Canada theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế dự kiến sẽ có hiệu lực. Chỉ vài ngày sau, vào ngày 12 tháng 3, một đợt thuế 25% khác đối với thép và nhôm nhập khẩu theo Mục 232 sẽ bắt đầu.
Thời điểm khó lường nhất có thể đến vào ngày 1/4, khi Tổng thống Trump dự kiến sẽ công bố các mức thuế tương hỗ đối với nhiều đối tác thương mại. Nếu được ban hành, các mức thuế này có thể gây ra một làn sóng xung đột thương mại toàn cầu mới, buộc các nhà giao dịch phải tìm kiếm các loại tiền tệ trú ẩn an toàn như đồng đô la Mỹ và đồng yên Nhật.
Khi các ngân hàng trung ương tiến gần hơn đến các quyết định chính sách quan trọng và căng thẳng thương mại gia tăng, sự biến động đang quay trở lại các loại tài sản quan trọng. Với sự hợp nhất giá ở một số khu vực và biến động mạnh ở những khu vực khác, chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ để xem liệu những xu hướng này sẽ giữ nguyên hay bị phá vỡ trong các phiên tới.
Về ngoại hối, chúng tôi cho rằng Chỉ số Đô la Mỹ (USDX) vẫn đang chịu áp lực giảm giá, mặc dù có một số đợt phục hồi tạm thời. Chỉ số này đã tìm thấy mức hỗ trợ quanh mức 106,05, nhưng chúng tôi đang theo dõi xem liệu nó có thể giữ vững hay liệu nó có thể tiếp tục giảm xuống mức 104,90 hoặc thậm chí 104,50 hay không.
[chung.image]
Nếu tâm lý thị trường tiếp tục nghiêng về rủi ro, sự suy yếu của đồng đô la có thể kéo dài. Tuy nhiên, do thời hạn thuế quan đang đến gần vào tháng 3 và tháng 4, bất kỳ lo ngại nào về chiến tranh thương mại đều có thể khiến đồng bạc xanh tăng mạnh như một tài sản trú ẩn an toàn.
Đồng yên Nhật được định vị là đồng tiền chiến thắng tiềm năng nếu tình trạng bất ổn toàn cầu vẫn tiếp diễn. Hiện đang giao dịch quanh mức 149,20, USD/JPY có thể thấy đà giảm nếu tâm lý e ngại rủi ro quay trở lại.
[chung.image]
Một động thái giảm giá có thể được kích hoạt ở mức 151,70, đặc biệt nếu các nhà giao dịch quay trở lại tài sản trú ẩn an toàn.
Hàng hóa cũng đang cảm nhận được tác động của biến động tiền tệ. Vàng vẫn nằm trong vùng bán gần mức 2945, cần có đà giảm mạnh hơn để thuyết phục nhiều người bán tham gia thị trường hơn. Nếu giá tăng cao hơn, các nhà giao dịch sẽ coi mức 3070 là mức kháng cự tiềm năng.
[chung.image]
Trong khi đó, giá dầu đang phản ứng với tâm lý thị trường, với giao dịch dầu thô chỉ dưới 73,50 và đối mặt với các mức hỗ trợ quan trọng tại 71,85 và 68,20.
[chung.image]
Bitcoin, thường được coi là hàng rào chống lại sự bất ổn kinh tế, cũng đang có dấu hiệu điều chỉnh. Nếu BTC/USD phá vỡ dưới 94.066 hoặc 93.381, nó có thể kích hoạt mức đẩy cao hơn. Tuy nhiên, một sự điều chỉnh sâu hơn có thể xảy ra nếu Bitcoin vượt qua mốc 89.146 và củng cố, có khả năng kiểm tra mức hỗ trợ khoảng 80.000.
Vào thứ Tư, ngày 26 tháng 2, mọi con mắt sẽ đổ dồn vào Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Úc so với cùng kỳ năm trước, với dự báo là 2,60% so với 2,50% trước đó. Chúng tôi cho rằng thông tin này sẽ là động lực chính cho AUD/USD, đặc biệt nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến.
Nếu đồng đô la Úc đang củng cố trước sự kiện này, các mô hình tăng giá có thể xuất hiện, đẩy đồng tiền này lên cao hơn. Tuy nhiên, số liệu yếu hơn dự kiến có thể làm dấy lên suy đoán về việc cắt giảm lãi suất thêm từ Ngân hàng Dự trữ Úc, gây áp lực giảm giá đối với đồng tiền này.
Chuyển sang thứ Năm, ngày 27 tháng 2, GDP sơ bộ theo quý của Hoa Kỳ dự kiến sẽ giữ ổn định ở mức 2,30%. Chúng tôi cho rằng con số này sẽ rất quan trọng trong việc hình thành kỳ vọng đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
Nếu dữ liệu bất ngờ tăng giá, nó có thể củng cố sự miễn cưỡng của Fed trong việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, có khả năng thúc đẩy đồng đô la Mỹ. Mặt khác, nếu tăng trưởng GDP chậm lại, nó có thể khơi dậy những đồn đoán về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm, làm suy yếu đồng đô la và thúc đẩy các tài sản rủi ro. Chúng tôi sẽ chú ý đến cách đồng đô la phản ứng với bản phát hành này, đặc biệt liên quan đến các mức hỗ trợ của USDX.
Thứ Sáu, ngày 28 tháng 2 mang đến một loạt dữ liệu kinh tế từ khu vực đồng euro, Canada và Hoa Kỳ, mỗi dữ liệu này đều có thể có tác động lớn đến thị trường tiền tệ.
CPI sơ bộ của Đức được dự báo ở mức 0,40% so với mức -0,20% trước đó. Nếu số liệu thực tế phù hợp với dự báo, chúng tôi cho rằng nó sẽ có tác động tích cực đến đồng euro, củng cố quan điểm của Ngân hàng Trung ương Châu Âu về lạm phát. Tuy nhiên, nếu lạm phát vẫn yếu, nó có thể gây áp lực lên đồng euro và làm tăng khả năng ECB cắt giảm lãi suất thêm.
Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.
Đối tác chính thức:
