Không khí có vẻ khác lạ khi chiến tranh thương mại bùng lên. Tiếng ồn ào lặng lẽ của thị trường tài chính biến thành tiếng gầm gừ trầm, ầm ầm – không chắc chắn, thận trọng, sẵn sàng tấn công. Các nhà giao dịch không thích trò chơi đoán mò, tuy nhiên chúng ta lại ở đây, phân tích đợt thuế quan mới nhất và hiệu ứng domino tiềm ẩn của chúng trên toàn bộ nền kinh tế toàn cầu.
Vòng thuế quan mới nhất của Tổng thống Trump – 25% đối với hàng nhập khẩu của Canada và Mexico, 10% đối với hàng hóa Trung Quốc và mức thuế đặc biệt cao 10% đối với dầu của Canada – đã khiến thị trường đứng trước nguy cơ lo lắng. Đây không chỉ là những con số trên bảng chính sách; chúng là những điểm áp lực trong một hệ thống đã cân bằng trên lưỡi dao. Các động thái này đã thúc đẩy phản ứng giữa các loại tài sản quan trọng và thị trường đang chơi trò giằng co với chính mình khi các nhà giao dịch đánh giá điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.
Đồng đô la Mỹ, nơi trú ẩn an toàn trong cơn bão, đã phản ứng mạnh mẽ. Chỉ số Đô la Mỹ (USDX) tăng 1,28% lên 109,75 khi các nhà giao dịch đổ xô vào, một phản ứng giật đầu gối cổ điển khi sự bất ổn bùng lên — lần này được thúc đẩy bởi căng thẳng thuế quan mới, kỳ vọng của Fed thay đổi và thị trường chứng khoán thận trọng đang tiến gần đến ngưỡng kháng cự.
Đồng đô la mạnh có những ưu và nhược điểm. Một mặt, nó báo hiệu niềm tin vào nền kinh tế Mỹ; mặt khác, nó làm cho hàng xuất khẩu của Mỹ trở nên đắt hơn, làm giảm khả năng cạnh tranh thương mại. Nếu thuế quan được áp dụng và các đối tác thương mại trả đũa, chúng ta có thể thấy đồng đô la tăng giá hơn nữa, nhưng sức mạnh đó đi kèm với cái giá phải trả. Lạm phát? Không nhất thiết—nhưng áp lực lên lợi nhuận doanh nghiệp? Đó là một rủi ro thực sự.
Sau đó là S&P 500 (SP500), vốn đang vượt qua cơn bão này như một con tàu trong vùng nước lớn. Chỉ số chung đã chứng kiến giao dịch biến động, trong đó Goldman Sachs ước tính rằng cứ mỗi mức tăng thuế 5 điểm phần trăm sẽ làm giảm 1-2% thu nhập doanh nghiệp trên mỗi cổ phiếu. Đó không phải là tiền lẻ. Mức giảm hoàn toàn 5% đối với thu nhập là loại lực cản lan tỏa khắp các lĩnh vực và các công ty dựa vào chuỗi cung ứng toàn cầu — hãy nghĩ đến công nghệ, ô tô và công nghiệp — đang cảm nhận được sức nóng đầu tiên. Các nhà giao dịch vẫn chưa tìm được lối thoát nhưng không thể phủ nhận rằng không thể phủ nhận được sự thận trọng. Nếu việc giảm thu nhập bắt đầu xuất hiện trong các báo cáo sắp tới, thị trường có thể bắt đầu định giá lại rủi ro với tốc độ nhanh hơn.
Trong khi đó, vàng (XAUUSD) đang có những chuyển biến tích cực, trở thành hàng rào cuối cùng chống lại sự bất ổn. Kim loại màu vàng đã tăng hơn 7% kể từ ngày 20 tháng 1, chạm mức 2.942,70 USD/ounce. Đây không chỉ là hoạt động mua trú ẩn an toàn mà còn là một biện pháp phòng ngừa trước biến động tiền tệ và áp lực lạm phát có thể phát sinh nếu gián đoạn thương mại kéo dài. Nếu S&P bắt đầu trượt dốc và sức mạnh của đồng đô la chao đảo dưới sức nặng của sự không chắc chắn về chính sách, vàng có thể còn tăng cao hơn nữa. Nhưng nếu các nhà giao dịch bắt đầu tin rằng thuế quan sẽ không tăng thêm nữa thì phần bù an toàn đó có thể giảm bớt.
Tuần vừa qua, thị trường tài chính đã rơi vào trạng thái cân bằng mong manh. Với việc các chính sách thuế quan của Trump phủ bóng dài, các nhà giao dịch đã điều chỉnh lại chiến lược của họ, theo dõi các mức kỹ thuật quan trọng để tìm tín hiệu về động thái quan trọng tiếp theo.
Chỉ số Đô la Mỹ (USDX) đã tăng đều đặn, đạt 107,60. Với tâm lý thị trường đang ủng hộ các tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh lo ngại về thuế quan, đồng đô la có thể tăng cao hơn – miễn là nó giữ được các mức hợp nhất quan trọng.
Các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ 107,25 và 106,50; nếu các vùng này được giữ vững, một mức cao hơn mới có thể xuất hiện. Tuy nhiên, bất kỳ sự phá vỡ nào dưới các mức này đều có thể báo hiệu sự cạn kiệt, mở ra cơ hội thoái lui.
Về cổ phiếu, S&P 500 (SP500) đang dao động quanh mức 5.950, một khu vực quan trọng mà các nhà giao dịch đang theo dõi để dự đoán sự thay đổi động lượng.
Tuy nhiên, đợt phục hồi dẫn đến mức này diễn ra khá bốc đồng, gây ra sự thận trọng cho những người đang quan tâm đến các vị thế bán. Nếu chỉ số tăng cao hơn, 6.020 sẽ là vùng cần theo dõi ngưỡng kháng cự. Nếu người bán bước vào, một đợt thoái lui về mức thấp hơn có thể phát triển, đánh dấu giai đoạn hạ nhiệt sau nhiều tuần chuyển động tăng giá.
Vàng (XAU/USD) vẫn là tâm điểm sau khi kiểm tra mức thấp 2.834,20 trước khi phục hồi trở lại. Mức 2.875 hiện là điểm kháng cự quan trọng tiếp theo nơi hành động giá sẽ quyết định bước đi tiếp theo.
Nếu người mua duy trì quyền kiểm soát, đà tăng có thể tiếp tục, đặc biệt là khi thị trường đang có xu hướng ủng hộ tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, bất kỳ sự từ chối nào ở mức kháng cự đều có thể khiến một chân giá khác giảm xuống.
Trong lĩnh vực tiền điện tử, Bitcoin (BTC) đã và đang tạo nên làn sóng sau khi bật lên từ mức thấp nhất trong phạm vi 80.000 được theo dõi. Một đột phá trên 90.000 với sự hợp nhất mạnh mẽ có thể mời người mua mới vào thị trường. Nhưng nếu người bán giành lại quyền kiểm soát, mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm ở khoảng 74.000 – một mức mà phe bò có thể cố gắng chống lại sự sụt giảm tiếp theo.
Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, các cặp chính đang cung cấp rất nhiều thiết lập. EUR/USD đã vượt qua mức thấp 1,03726, cho thấy đà tăng tiềm năng. Tuy nhiên, các nhà giao dịch sẽ theo dõi hành động giảm giá ở mức 1,0405 và nếu đợt tăng kéo dài thì ở mức 1,0465. Tương tự, GBP/USD đang tiến gần đến mức 1,2660, một mức mà người bán có thể bắt đầu bước vào. Trong khi đó, USD/JPY có thể kiểm tra mức 151,70 và nếu nó củng cố, khả năng tiếp tục tăng giá có thể xuất hiện gần mức 149,50.
Hàng hóa cũng đang chứng kiến những biến động quan trọng. Dầu thô (USOIL) đang tăng lên, với 71,00 và 72,45 đóng vai trò là mức kháng cự chính để theo dõi hành động giảm giá tiềm năng. Các nhà giao dịch khí đốt tự nhiên sẽ theo dõi mức 3,72 để dự đoán khả năng tăng giá nếu giá giao dịch thấp hơn.
Thứ Ba, ngày 4 tháng 3, có bài phát biểu quan trọng của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda. Với cặp USD/JPY đang trong giai đoạn hợp nhất, các nhà giao dịch sẽ theo dõi bất kỳ gợi ý nào về sự thay đổi chính sách. Nếu Thống đốc Ueda đưa ra tín hiệu về lập trường vững chắc hơn về việc thắt chặt tiền tệ, đồng yên có thể có được lực kéo, gây áp lực giảm giá lên USD/JPY.
Thứ Tư, ngày 5 tháng 3, có bộ ba điểm dữ liệu chuyển động thị trường. GDP của Úc (q/q) dự kiến sẽ ở mức 0,50%, tăng so với mức 0,30% trước đó. Nếu dự báo này đúng, nó sẽ củng cố sự lạc quan xung quanh nền kinh tế Úc, giúp AUD/USD có khả năng tăng giá trong ngắn hạn trước khi gặp phải ngưỡng kháng cự ở mức cao hơn. Chỉ số CPI của Thụy Sĩ (m/m) cũng được dự kiến ở mức 0,50%, tăng trở lại từ -0,10%. Con số lạm phát mạnh hơn dự kiến có thể hỗ trợ CHF, dẫn đến khả năng USD/CHF suy yếu. Trong khi đó, tại Hoa Kỳ, PMI Dịch vụ ISM dự kiến sẽ tăng nhẹ lên 53,0 từ 52,8. Dữ liệu mạnh hơn có thể sẽ hỗ trợ đồng đô la, đặc biệt nếu nó báo hiệu khả năng phục hồi trong lĩnh vực dịch vụ.
Vào thứ Năm, ngày 6 tháng 3, Tỷ lệ tái cấp vốn chính của Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến sẽ giảm xuống 2,65% từ 2,90%. Việc cắt giảm lãi suất hoặc những lời lẽ ôn hòa có thể gây áp lực lên EUR/USD, mở ra cơ hội cho những động thái giảm giá tiếp theo. Các nhà giao dịch sẽ đánh giá xem liệu ECB có báo hiệu một chu kỳ nới lỏng dài hạn hơn hay duy trì quan điểm thận trọng về lạm phát.
Thứ Sáu, ngày 7 tháng 3, mang đến một sự kiện có tác động lớn: báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ. Thị trường đang mong đợi 156 nghìn việc làm mới, tăng so với 143 nghìn trước đó, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được dự đoán sẽ giữ ổn định ở mức 4,00%. Nếu thị trường lao động bất ngờ tăng điểm, kỳ vọng về một Cục Dự trữ Liên bang diều hâu hơn có thể xuất hiện trở lại, củng cố đồng đô la Mỹ và gây áp lực lên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, một báo cáo yếu hơn dự kiến có thể làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế, có khả năng gây áp lực lên đồng đô la và thúc đẩy sự phục hồi của vàng.
Với tình hình thị trường khó khăn và những thay đổi về chính sách đang viết lại vở kịch, các nhà giao dịch sẽ cần phải luôn nhạy bén. Khi các mối đe dọa thuế quan của Tổng thống Trump tiếp tục diễn ra và các nền kinh tế toàn cầu xoay chuyển để phù hợp, quy mô vẫn thay đổi. Dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ trong tuần này, quyết định lãi suất của ECB và số liệu lạm phát mới sẽ kiểm tra khả năng phục hồi của thị trường.
Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.
Đối tác chính thức:
