Chìa khóa để giao dịch thành công vào năm 2025 rất đơn giản. Nó bắt đầu bằng việc theo dõi sự thay đổi tỷ giá của ngân hàng trung ương.
Ý tưởng này không mới cũng không mang tính cách mạng; các ngân hàng trung ương luôn đóng vai trò then chốt trong việc định hình diễn biến thị trường. Các chính sách của họ đóng vai trò như lực hấp dẫn giữ thị trường lại với nhau, kéo tiền tệ, chứng khoán và hàng hóa về một trật tự nhất định – hoặc ném chúng vào tình trạng hỗn loạn. Chúng tôi cho rằng năm nay sẽ không phải là ngoại lệ, khi các ngân hàng trung ương cố gắng lèo lái nền kinh tế toàn cầu được đánh dấu bằng những chính sách thay đổi, các nhà lãnh đạo chính phủ và căng thẳng địa chính trị leo thang.
Đồng đô la Mỹ sẽ thiết lập giai điệu, như thường lệ. Mặc dù chúng tôi dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất ở mức khiêm tốn sau chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ của cơ quan này, nhưng câu chuyện về đồng đô la không kết thúc ở đó. Khả năng phục hồi của nó, bắt nguồn từ nền kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ và tình trạng trú ẩn an toàn lâu dài, khiến nó trở thành một ứng cử viên để mua có chọn lọc. Theo quan điểm của chúng tôi, đồng đô la có thể sẽ tìm thấy sự hỗ trợ trong thời gian thoái lui, mang đến cho các nhà giao dịch cơ hội tận dụng những đợt giảm giá trong khi tránh được các cam kết tăng giá dài hạn.
Ngược lại, đồng euro phải đối mặt với một hành trình bấp bênh hơn. Với việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu có khả năng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn, đồng euro có thể phải chịu áp lực kéo dài. Chúng tôi cho rằng điều này tạo ra cơ hội rõ ràng để bán đồng euro trong các đợt tăng giá ngắn hạn, đặc biệt là so với các đồng tiền mạnh hơn như đồng đô la hoặc đồng yên Nhật. Sự mong manh kinh tế dai dẳng của khu vực đồng euro chỉ nhấn mạnh triển vọng giảm giá này.
Đồng bảng Anh thể hiện một bức tranh cân bằng hơn. Cách tiếp cận đo lường chính sách lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh cho thấy sự ổn định tương đối và chúng tôi tin rằng đồng bảng Anh có thể tìm thấy vị trí thích hợp trong các cuộc chơi tiền tệ chéo. Đồng bảng Anh có thể thiếu những chuyển động mạnh mẽ như ở những nơi khác, nhưng chính sự ổn định này có thể khiến nó trở nên hấp dẫn đối với các nhà giao dịch đang tìm kiếm cơ hội có rủi ro thấp hơn.
Trong khi đó, chúng tôi nhận thấy đồng Yên Nhật là một loại tiền tệ đang trên đà tăng giá, thoát khỏi chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo trong nhiều thập kỷ. Với việc Ngân hàng Nhật Bản phát tín hiệu tăng lãi suất – một hiện tượng hiếm gặp – đồng yên được định vị để mạnh lên so với các đồng tiền yếu hơn. Theo ước tính của chúng tôi, sự thay đổi này đánh dấu đồng yên là ứng cử viên hàng đầu cho các vị thế mua, đặc biệt là so với đồng euro và đô la Canada.
Tuy nhiên, đồng franc Thụy Sĩ dường như đang có biểu đồ yếu hơn. Chúng tôi dự đoán việc cắt giảm lãi suất đáng kể từ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, điều này có thể làm xói mòn sức hấp dẫn trú ẩn an toàn truyền thống của đồng franc. Đối với chúng tôi, điều này mở ra cơ hội bán khống đồng franc so với các loại tiền tệ được hỗ trợ bởi các nguyên tắc kinh tế cơ bản mạnh mẽ hơn.
Các loại tiền tệ liên kết với hàng hóa như đô la Úc và New Zealand mang đến nhiều cơ hội. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất được kỳ vọng ở cả hai nền kinh tế, nhưng chúng tôi cho rằng xuất khẩu dựa vào tài nguyên và sản lượng tương đối cao hơn sẽ tiếp tục thu hút lãi mua trong trung hạn. Theo quan điểm của chúng tôi, những loại tiền tệ này rất phù hợp để làm cặp với các đồng tiền dễ bị tổn thương hơn, chẳng hạn như đồng euro và franc.
Mặt khác, đồng đô la Canada đang phải đối mặt với những thách thức. Với việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ được mong đợi và nền kinh tế nhạy cảm với nhu cầu toàn cầu, chúng tôi tin rằng đồng loonie đã sẵn sàng để bán. Ngay cả sự hỗ trợ tiềm năng từ giá dầu cũng có thể không đủ để bù đắp áp lực giảm giá rộng hơn, đặc biệt là đối với các đồng tiền ổn định hoặc tỷ giá tăng.
Với những động lực kinh tế vĩ mô này, câu hỏi đặt ra là: làm thế nào để chúng ta đạt được mục tiêu tốt nhất cho năm 2025?
Chỉ số Đô la Mỹ (USDX) đã giữ ổn định sau động thái tăng giá của tuần trước, giao dịch gần vùng kháng cự quan trọng. Chúng tôi tin rằng điều này báo hiệu một giai đoạn hợp nhất tiềm năng, với hành động giá có thể xoay quanh mức 108,15. Nếu đà tăng tiếp tục, chỉ số có thể kiểm tra mức 109,60 hoặc thậm chí 110,40. Tuy nhiên, bất kỳ việc không giữ được các mức này đều có thể gây ra sự thoái lui, tạo cơ hội cho các chiến thuật ngắn hạn.
Cặp EUR/USD đã tìm thấy hỗ trợ ngay trên vùng 1,0200, một mức mà chúng tôi cho rằng vẫn là yếu tố then chốt cho diễn biến của tuần này. Khi cặp tiền này hợp nhất, hành động giảm giá đáng được theo dõi gần mức 1,0360 hoặc 1,0410. Nếu đồng euro tạo ra một mức thấp mới, chúng tôi tin rằng cơ hội đảo chiều tăng giá có thể xuất hiện quanh mức 1,0035, khiến đây là mức cần theo dõi chặt chẽ.
GBP/USD sắp bật lên từ mức 1,2360 được theo dõi, với giá hiện đang dao động gần mức kháng cự 1,2520. Theo quan điểm của chúng tôi, sự củng cố trong lĩnh vực này có thể dẫn đến các thiết lập giảm giá, nhưng một sự đột phá rõ ràng có thể báo hiệu sức mạnh lớn hơn của đồng bảng Anh. Các nhà giao dịch nên linh hoạt vì cặp tiền này có thể mang lại cơ hội trong phạm vi ngắn hạn.
USD/JPY dường như đang ở chế độ hợp nhất sau khi kiểm tra mức kháng cự chính gần 158,35. Chúng tôi cho rằng hành động giảm giá ở mức này có thể dẫn đến sự thoái lui tạm thời, nhưng bất kỳ động thái tăng giá bền vững nào cũng sẽ phù hợp với quỹ đạo đi lên rộng hơn của đồng yên. Theo ước tính của chúng tôi, thiết lập này là lý tưởng cho các nhà giao dịch ưa thích sự biến động ngắn hạn.
Mặt khác, USD/CHF tiếp tục giao dịch trong phạm vi hẹp. Chúng tôi cho rằng khu vực xung quanh 0,9050 là rất quan trọng đối với mức hỗ trợ, trong khi mức kháng cự gần 0,9200 có thể đóng vai trò là mức trần nếu cặp tiền cố gắng tăng cao hơn. Giai đoạn củng cố này có thể mang lại cơ hội đột phá vào cuối tuần.
Giá dầu, như được phản ánh trong USOil, tiếp tục giao động ở mức kháng cự 75,35. Chúng tôi tin rằng hành động giảm giá ở đây có thể dẫn đến sự thoái lui tạm thời, với mức hỗ trợ tiềm năng hình thành gần mức 66,93 hoặc thậm chí 65,50. Nhà giao dịch nên theo dõi các vùng này để tìm dấu hiệu đảo chiều hoặc tiếp tục.
Vàng vẫn trong xu hướng giảm, hiện giao dịch ở mức gần 2.625. Theo quan điểm của chúng tôi, mức này là then chốt. Một mức tăng cao hơn được duy trì có thể thấy kim loại quý kiểm tra mức 2.685, trong khi việc phá vỡ mức thấp hơn có thể làm lộ ra mức 2.583. Hợp nhất giá ở các mức này cho thấy một tuần quan trọng đối với các nhà giao dịch vàng.
S&P 500 đã phục hồi sau khi vượt qua mức thấp 5.867. Khi nó tăng cao hơn, chúng tôi cho rằng hành động giá gần mức 5.970 hoặc 6.025 sẽ cung cấp manh mối về động thái tiếp theo của nó. Sự đột phá hoặc thất bại trong các lĩnh vực này có thể định hình tâm lý chứng khoán trong tuần.
Bitcoin đã tiếp tục quỹ đạo đi lên của mình, hiện đã đạt gần 101.800. Chúng tôi cho rằng vùng này có thể kích hoạt hành động giảm giá, mặc dù vẫn có thể tăng thêm nếu người mua duy trì đà tăng. Bất kỳ mức giảm nào xuống mức 91.000 đều có thể thu hút sự quan tâm mới, giữ cho phạm vi giao dịch trở nên sôi động đối với các nhà giao dịch tiền điện tử.
Vào thứ Hai, dữ liệu CPI sơ bộ của Đức sẽ bắt đầu tuần mới với dự báo tăng 0,3%, sau mức giảm -0,2% của tháng trước. Dữ liệu này có thể cung cấp sức mạnh sớm cho EUR/USD, đặc biệt nếu các con số cao hơn dự kiến. Một bản in mạnh mẽ có thể sẽ củng cố kỳ vọng về quỹ đạo cắt giảm lãi suất ít tích cực hơn của ECB, mang lại hỗ trợ tạm thời cho đồng euro.
Thứ Ba mang đến một loạt các bản phát hành quan trọng. Chỉ số CPI của Thụy Sĩ, dự kiến ở mức -0,1%, phù hợp với lo ngại về giảm phát. Chúng tôi cho rằng điều này có thể gây áp lực lên CHF, củng cố vị thế giảm giá đối với các cặp USD/CHF và EUR/CHF. Tại Hoa Kỳ, PMI Dịch vụ ISM, dự kiến là 53,2 (tăng từ 52,1) và Cơ hội việc làm JOLTS, dự kiến là 7,77 triệu, sẽ rất quan trọng để đánh giá khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ. Chúng tôi coi những số liệu này là mấu chốt đối với USDX và các cặp liên quan, đặc biệt nếu chúng hỗ trợ câu chuyện về hoạt động kinh tế mạnh mẽ trong bối cảnh lo ngại lạm phát giảm bớt.
Vào thứ Tư, Australia chiếm vị trí trung tâm với việc công bố chỉ số CPI so với cùng kỳ năm trước, được dự báo ở mức 2,2% so với mức 2,1% trước đó. Đối với AUD/USD, đây có thể là yếu tố thay đổi cuộc chơi. Giá in cao hơn mong đợi có thể nâng giá đồng Aussie, đặc biệt nếu kết hợp với giá hàng hóa mạnh hơn.
Thứ Sáu hứa hẹn hành động với việc công bố Thay đổi việc làm của Canada, dự kiến là 24,5 nghìn so với 50,5 nghìn trước đó và Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP), dự kiến là 154 nghìn, giảm so với 227 nghìn trước đó. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ giữ ổn định ở mức 4,2%. Những số liệu này sẽ định hình câu chuyện về CAD và USD, đặc biệt là dữ liệu NFP thường đóng vai trò là chất xúc tác cho các biến động chung của thị trường.
Đối tác chính thức:
