Báo cáo việc làm tháng 9 đã mang lại một làn sóng lạc quan bất ngờ, khi nền kinh tế Mỹ bổ sung thêm 254.000 việc làm, vượt qua dự báo.
Sự gia tăng mạnh mẽ về số lượng việc làm này ban đầu đã khơi dậy các cuộc thảo luận về khả năng có một “hạ cánh mềm” khi các thành viên thị trường tìm kiếm dấu hiệu cho thấy nền kinh tế có thể thoát khỏi suy thoái.
Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ từ 4,2% xuống 4,1%, nhưng vẫn có câu hỏi liệu sự tăng trưởng này có bền vững trong dài hạn hay không, đặc biệt khi Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh các động thái phức tạp của chính sách tiền tệ.
Sự tăng trưởng mạnh mẽ về việc làm vẽ nên một bức tranh tích cực, đánh dấu mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng Ba. Đối với một số người, dữ liệu này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm tốc độ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ đã chi phối suốt năm nay.
Với những kỳ vọng đang thay đổi, thị trường hiện nghiêng về việc giảm lãi suất nhẹ hơn, khoảng 0,25% trong tháng 11 và tháng 12, thay vì những đợt cắt giảm lớn hơn trước đó. Các nhà giao dịch đang trở nên thận trọng hơn, điều chỉnh triển vọng của mình với nhận thức rằng các điều kiện kinh tế có thể thay đổi.
Tuy nhiên, sự hoài nghi về báo cáo này vẫn khó bỏ qua. Mặc dù các con số chính cho thấy sự mạnh mẽ, phần lớn số lượng việc làm tăng chủ yếu tập trung ở các lĩnh vực như dịch vụ ăn uống, chăm sóc sức khỏe và chính phủ. Những lĩnh vực này được hỗ trợ bởi kích thích tài khóa, làm dấy lên nghi ngờ về việc liệu các con số này có đại diện cho sự bền vững kinh tế rộng lớn hơn hay không.
Điều đáng lo ngại hơn đối với Cục Dự trữ Liên bang là sự tăng trưởng chậm hơn trong lĩnh vực sản xuất và công nghệ, những ngành then chốt đối với sức khỏe tổng thể của nền kinh tế. Những điểm yếu này có thể giải thích lý do tại sao Fed tiếp tục theo đuổi việc cắt giảm lãi suất, mặc dù thị trường lao động có vẻ như đang phát triển mạnh mẽ.
Hơn nữa, dữ liệu thị trường lao động thường là chỉ số trễ, phản ánh các điều kiện có thể không còn phù hợp. Các con số việc làm mạnh mẽ có thể đang chỉ ra sức mạnh kinh tế trong quá khứ hơn là triển vọng tương lai.
Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang thường dựa trên dữ liệu hướng tới tương lai để đưa ra quyết định, bao gồm kỳ vọng lạm phát, chi tiêu tiêu dùng và các yếu tố kinh tế toàn cầu. Điều này khiến ngân hàng trung ương đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan: làm thế nào để hòa giải giữa dữ liệu việc làm lạc quan và các dấu hiệu yếu kém kinh tế vẫn tồn tại ở các lĩnh vực khác.
Khi chúng ta tiến về phía trước, các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang sẽ được theo dõi chặt chẽ. Trong khi thị trường lao động có vẻ mạnh mẽ vào thời điểm hiện tại, sự phân bổ không đồng đều của sự tăng trưởng giữa các ngành và tính chất trễ của dữ liệu việc làm cho thấy rằng sự thận trọng là điều cần thiết.
Cảnh quan kỹ thuật cũng phức tạp không kém. Chúng tôi đã quan sát thấy chỉ số Đô la Mỹ (USDX) kết thúc tuần quanh mức 102,40, một mức được theo dõi chặt chẽ sau khi báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp được phát hành.
Vị trí này đã thiết lập giai đoạn cho hai kịch bản ngắn hạn tiềm năng: một đợt giảm có thể phá vỡ mức hỗ trợ tại 99,86 hoặc một giai đoạn tích lũy trước khi có sự sụt giảm cuối cùng.
Đối với các nhà giao dịch, vài phiên tiếp theo sẽ rất quan trọng vì hành động giá trong khu vực này sẽ hoặc xác nhận một mức thấp mới hoặc báo hiệu một sự điều chỉnh tạm thời đi lên.
Trong cặp EURUSD, đang giao dịch gần khu vực 1,0940, cũng có hai khả năng. Nếu EURUSD đẩy cao hơn từ mức này, nó có thể phá vỡ đỉnh 1,12134, điều này sẽ chỉ ra sức mạnh của đồng euro.
Tuy nhiên, nếu giá tích lũy ở mức hiện tại, cặp tiền tệ này có thể giảm trong ngắn hạn trước khi tiếp tục quỹ đạo đi lên của mình. Các nhà giao dịch cần cẩn trọng với hành động của đồng euro trong khu vực này, vì nó có thể báo hiệu sự khởi đầu của một xu hướng mới.
Cặp USDJPY đã đạt mức 148,90, và khả năng xảy ra giảm giá là cao, đặc biệt khi có những lo ngại về lạm phát ở Nhật Bản.
Có thể xảy ra một thử nghiệm ở mức 150,00, nhưng các nhà giao dịch nên chú ý đến hành động giá giảm ở khu vực này. Cách cặp tiền này hành xử quanh ngưỡng tâm lý này sẽ đóng vai trò quyết định trong việc thiết lập xu hướng ngắn hạn, với bất kỳ dấu hiệu nào về sự suy yếu của đồng yên có thể đẩy USDJPY xuống thấp hơn.
Đối với AUDUSD, đang giao dịch quanh mức 0,6770, có khả năng nó có thể kiểm tra mức này kỹ lưỡng hơn trước khi di chuyển lên cao hơn. Ngoài ra, nếu giá giảm, các nhà giao dịch nên tập trung vào mức 0,6710, một khu vực có thể thu hút người mua.
Trong cả hai trường hợp, việc quan sát hành động giá tăng trong các khu vực này sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về sức mạnh của đồng đô la Úc khi nó điều hướng qua các áp lực thị trường hiện tại.
Trong lĩnh vực hàng hóa, Dầu Mỹ đã có xu hướng tăng, phá vỡ mức 73,25 giữa bối cảnh căng thẳng gia tăng giữa Israel và Iran.
Nếu giá tích lũy, các nhà giao dịch nên chú ý đến hành động tăng giá quanh mức 72,05, vì tiềm năng xảy ra xung đột thêm có thể thúc đẩy đà tăng giá. Bất kỳ sự bùng phát xung đột nào cũng có thể đẩy giá dầu lên cao hơn, khiến đây trở thành một thị trường cực kỳ biến động cần theo dõi.
Vàng, đã giao dịch cao hơn từ khu vực 2640, đang đối mặt với ngưỡng kháng cự quanh mức 2760. Nếu giá không thể vượt qua mức này, các nhà giao dịch nên tìm đến mức 2590 như mục tiêu tiếp theo có thể xảy ra.
Cả hai mức đều cung cấp các khu vực quan trọng cho vàng, nơi hành động giá sẽ xác định liệu kim loại quý này có tiếp tục xu hướng tăng của nó hay không hoặc sẽ quay trở lại để kiểm tra các mức thấp hơn.
Chỉ số SP500 cũng đã có sự tăng trưởng, nhưng không đạt mức 5650 trước khi tăng. Chúng ta có thể thấy chỉ số này thử nghiệm mức 5900 tiếp theo, nơi các nhà giao dịch sẽ rất quan tâm quan sát cách thị trường phản ứng ở các đỉnh cao này.
Sự kiên cường của SP500 giữa các diễn biến kinh tế vĩ mô này vẫn đang là trọng tâm.
Tuần này, thị trường sẽ chứng kiến một loạt các báo cáo kinh tế và quyết định của các ngân hàng trung ương, tất cả đều có khả năng ảnh hưởng đến thị trường.
Bắt đầu từ thứ Tư, thị trường sẽ tập trung đầu tiên vào quyết định lãi suất chính thức của New Zealand, được dự báo giảm xuống còn 4,75% từ mức 5,25% trước đó.
Nếu việc cắt giảm lãi suất diễn ra, nó sẽ làm nổi bật những lo ngại liên tục của Ngân hàng Dự trữ New Zealand về sức mạnh của nền kinh tế của họ, đặc biệt là trong bối cảnh các trở ngại toàn cầu.
Lãi suất thấp hơn có thể làm suy yếu đồng đô la New Zealand, khiến các nhà giao dịch cân nhắc bán NZDUSD vào đầu tuần, đặc biệt nếu cặp tiền này thử nghiệm lại khu vực 0,6160. Một đợt giảm liên tục có thể khiến đồng kiwi thử nghiệm các mức thấp hơn như 0,6080.
Khi tiến tới thứ Năm, tất cả các con mắt sẽ đổ dồn vào dữ liệu lạm phát của Mỹ, với dự báo CPI cốt lõi đạt mức 0,2% hàng tháng, so với mức đọc trước đó là 0,3%. Tỷ lệ lạm phát hàng năm được kỳ vọng giảm xuống 2,3% từ 2,5%, cho thấy rằng các biện pháp thắt chặt mạnh mẽ của Fed cuối cùng có thể đang có tác động như mong đợi.
Nếu lạm phát hạ nhiệt như dự đoán, điều đó sẽ mang lại cho Fed nhiều sự linh hoạt hơn trong cách tiếp cận đối với các đợt cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm.
Tuy nhiên, nếu lạm phát bất ngờ tăng cao, đồng đô la Mỹ có thể mạnh lên nhanh chóng, có khả năng gây ra sự sụt giảm trong các cặp như EURUSD và GBPUSD, hiện đang ở mức quan trọng.
Vào thứ Sáu, Vương quốc Anh sẽ công bố báo cáo GDP hàng tháng, với dự báo tăng 0,2% sau khi không có sự thay đổi trong tháng trước. Dự báo tích cực này báo hiệu sự tăng trưởng kinh tế nhẹ, mặc dù các nhà giao dịch vẫn cảnh giác với bất kỳ sự suy thoái kinh tế bất ngờ nào.
Đồng bảng Anh có thể thấy đà tăng nếu dữ liệu GDP đáp ứng hoặc vượt quá kỳ vọng. Tuy nhiên, sự tích lũy trong cặp tiền tệ có thể báo hiệu rằng các nhà giao dịch đang thận trọng, đặc biệt với đồng đô la Mỹ yếu hơn có thể thúc đẩy GBPUSD cao hơn.
Báo cáo chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ cũng sẽ được công bố, và dự báo tăng 0,1% hàng tháng cho thấy rằng áp lực lạm phát trong chuỗi cung ứng có thể đang giảm bớt.
Nếu PPI cao hơn dự kiến, nó sẽ củng cố những lo ngại về lạm phát dai dẳng, tiếp tục ảnh hưởng đến cách tiếp cận của Fed đối với chính sách tiền tệ và có khả năng thúc đẩy đồng đô la Mỹ.
Ngược lại, một chỉ số PPI mềm hơn sẽ phù hợp với kỳ vọng về lạm phát thấp hơn, mang lại một chút nhẹ nhõm cho Fed khi họ cân nhắc các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai.
Đối tác chính thức:
