Báo cáo mới nhất từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ đã bị thị trường đánh giá là không thỏa đáng.
Được công bố vào thứ Tư tuần trước, báo cáo này cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đã sử dụng ít hơn 818,000 người so với ước tính trước đây tính đến tháng 3 năm 2024.
Sự điều chỉnh giảm này – lớn nhất trong 15 năm qua – gợi ý rằng thị trường lao động có thể đã suy yếu sớm hơn dự đoán. Sự điều chỉnh này đã làm giảm tổng tăng trưởng việc làm trong giai đoạn 12 tháng từ 2,9 triệu xuống còn 2,1 triệu, tức là đã có sự đánh giá quá cao 38% trong các con số ban đầu.
Dữ liệu điều chỉnh đã làm dấy lên lo ngại về tình trạng thực sự của nền kinh tế Hoa Kỳ, thách thức câu chuyện đã hỗ trợ Cục Dự trữ Liên bang không cắt giảm lãi suất. Mặc dù các nhà kinh tế của Goldman Sachs giảm nhẹ tác động, lưu ý rằng đóng góp từ những người nhập cư không có giấy tờ có thể giảm bớt ảnh hưởng, nhưng sự điều chỉnh này có thể ảnh hưởng đến các quyết định sắp tới của Fed.
Tại cuộc họp Jackson Hole gần đây, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất ngay từ tháng 9, bày tỏ sự tin tưởng rằng lạm phát đang trên con đường bền vững đạt 2%. Hiện tại, xác suất cắt giảm lãi suất của CME cho thấy có 100% cơ hội cắt giảm lãi suất, với 76,0% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9.
Thị trường hiện đang định giá các đợt cắt giảm bổ sung – giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 11 và giảm thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 – đưa ba đợt cắt giảm lãi suất trở lại trong năm còn lại.
Phản ứng của thị trường đối với những diễn biến này đã thận trọng, với các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ Chỉ số USD (USDX) và các cặp tiền tệ chính khác. USDX, đạt mức cao 101.48 vào thứ Sáu trước khi người bán xuất hiện sau bài phát biểu của Powell, dự kiến sẽ điều chỉnh trước khi đẩy xuống thêm.
Các nhà giao dịch hiện đang theo dõi hành động giá tăng xung quanh 100.50 hoặc 100.00, trong khi mức kháng cự tại 101.40 có thể giới hạn bất kỳ mức tăng ngắn hạn nào.
Trong cặp EURUSD, phản ứng với bài phát biểu của Powell là một đợt tăng giá, đẩy cặp tiền lên cao hơn. Mức tiếp theo cần theo dõi là 1.1220, nơi hành động giá sẽ xác định liệu có sự điều chỉnh trước khi có thêm một đợt tăng giá hay không. GBPUSD cũng đã tăng, vượt qua mức 1.3150, với các nhà giao dịch hiện đang nhắm tới 1.3270 để theo dõi thêm diễn biến.
USDJPY vẫn đang ở ngã ba đường, với khả năng di chuyển theo cả hai hướng. Các nhà giao dịch đang tập trung vào mức 143.10 là mức quan trọng – sự điều chỉnh tại đây có thể dẫn đến sự phá vỡ dưới 141.684. Ngược lại, nếu cặp tiền này tăng lên, hành động giá giảm được dự đoán ở mức 149.70 hoặc 152.40.
USDCHF đang ở tư thế điều chỉnh lên, với các tín hiệu giảm giá dự kiến ở mức 0.8590, 0.8620, hoặc 0.8640. Trong khi đó, các đồng tiền liên quan đến hàng hóa như AUDUSD và NZDUSD dự kiến sẽ có sự điều chỉnh giảm trước khi tiếp tục xu hướng tăng. Các mức quan trọng cần theo dõi là 0.6820 đối với AUDUSD và 0.6250 đối với NZDUSD.
Trên thị trường hàng hóa, giá USOil đã tăng cao, đạt 75.90. Giá có thể điều chỉnh ở mức này, với khu vực quan tâm tiếp theo là 77.80. Vàng, đã vượt qua mức 2505 được theo dõi, dự kiến sẽ tiếp tục đà tăng, có thể tạo thành mô hình điều chỉnh lớn hơn ở các mức cao hơn.
Chỉ số SP500, bất chấp kỳ vọng về một đợt điều chỉnh sâu hơn, đã tăng lên và có thể phá vỡ mức cao kỷ lục mới trên 5677.70. Nếu chỉ số này điều chỉnh giảm, các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm hành động giá tăng ở mức 5460.
Bitcoin tương tự cũng đã giao dịch cao hơn mà không đạt được khu vực được theo dõi, với 66100 hiện đang là mức quan trọng tiếp theo cần theo dõi. Trong khi đó, Khí tự nhiên đang điều chỉnh quanh mức 2.04, với khả năng kiểm tra mức 1.93 đang trên đà tiến triển. Nếu điều chỉnh lại tại mức 1.93, Khí tự nhiên có thể đang hướng tới mức thấp hàng tháng mới.
Vào thứ Ba, sự chú ý sẽ tập trung vào USD với việc phát hành Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board. Các dự báo cho thấy mức giảm nhẹ xuống 100.2 từ mức đọc trước đó là 100.3.
Mặc dù điều này có vẻ như là một điều chỉnh nhỏ, nhưng tác động có thể đáng kể nếu dữ liệu bất ngờ theo bất kỳ hướng nào. Một báo cáo mạnh hơn dự kiến có thể tạm thời củng cố USD, trong khi một số liệu yếu hơn có thể củng cố câu chuyện về một nền kinh tế đang hạ nhiệt, đẩy USD giảm thấp hơn.
Thứ Tư sẽ mang lại dữ liệu CPI của Úc, với con số năm so với năm dự kiến cho thấy sự suy giảm xuống 3.4% từ 3.8%. Điều này có thể làm giảm AUDUSD nếu dữ liệu phù hợp với dự báo, có thể dẫn đến sự điều chỉnh giảm.
Thứ Năm sẽ là một ngày quan trọng đối với EURUSD, khi Đức phát hành số liệu CPI sơ bộ cùng với dữ liệu GDP sơ bộ của Khu vực đồng Euro. CPI của Đức được dự báo sẽ đứng yên ở mức 0.0%, trái ngược với mức tăng trưởng 0.3% trước đó.
Điều này có thể tạo thêm áp lực lên EURUSD, đặc biệt nếu dữ liệu GDP của Khu vực đồng Euro, dự kiến giữ ổn định ở mức 2.8% so với quý trước, không gây ấn tượng. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động, khi EURUSD có thể phản ứng mạnh mẽ với bất kỳ sai lệch nào từ những dự báo này.
Thứ Sáu, ngày mà chúng tôi coi là quan trọng nhất trong tuần này, sẽ chứng kiến việc phát hành Ước tính CPI Flash của Khu vực đồng Euro, cùng với Chỉ số Giá PCE Cốt lõi của Hoa Kỳ – cả hai đều là chỉ số chính của xu hướng lạm phát.
CPI của Khu vực đồng Euro dự kiến sẽ giảm xuống 2.2% từ 2.6%, điều này có thể dẫn đến sự điều chỉnh giảm tiếp theo trong EURUSD. Trong khi đó, PCE Cốt lõi của Hoa Kỳ dự kiến sẽ không thay đổi ở mức 0.2%.
PCE Cốt lõi của Hoa Kỳ là một điều mà các nhà giao dịch nên chú ý trong tuần này. Chỉ số này được Fed theo dõi chặt chẽ vì nó phản ánh các xu hướng lạm phát cơ bản trong nền kinh tế, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động. Kết quả của dữ liệu này sẽ ảnh hưởng lớn đến kỳ vọng của thị trường về các quyết định lãi suất trong tương lai của Fed.
Nếu Chỉ số PCE Cốt lõi cao hơn dự kiến, nó có thể kích hoạt phản ứng mạnh mẽ từ thị trường, vì nó sẽ gợi ý rằng áp lực lạm phát đang kéo dài hơn so với suy nghĩ trước đó. Kịch bản này có thể dẫn đến USD mạnh hơn, đợt bán tháo tiềm năng trên thị trường cổ phiếu, và gia tăng biến động trên các thị trường toàn cầu khi các nhà giao dịch dự đoán một Fed có xu hướng bảo thủ hơn.
Ngược lại, nếu dữ liệu cho thấy lạm phát tiếp tục giảm, điều này sẽ củng cố lập luận cho việc Fed tiến hành các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến vào tháng 9 và những tháng tiếp theo.
Các nhà giao dịch sẽ cần theo dõi chặt chẽ những diễn biến này, vì điều này có thể hỗ trợ cho đợt tăng giá của các tài sản rủi ro, bao gồm cổ phiếu và hàng hóa, trong khi tạo áp lực giảm đối với USD.
Đối tác chính thức:
