Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) Ueda đã nói rõ rằng bất kỳ quyết định nào về việc thắt chặt tiền tệ sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế mạnh mẽ hơn, đặc biệt là tăng trưởng tiền lương bền vững.
Theo dữ liệu gần đây, Nhật Bản đã chứng kiến mức tăng lương cơ bản hàng năm lớn nhất trong 32 năm, với mức tăng đáng chú ý là 2,7% trong tháng 11 so với cùng kỳ năm trước. Tiền lương danh nghĩa, vượt xa kỳ vọng, tăng 3%, báo hiệu một thị trường lao động mạnh mẽ. Không bao gồm tiền thưởng và tiền làm thêm giờ, tiền lương của người lao động toàn thời gian tăng 2,8%, duy trì mức ổn định trên 2% trong 15 tháng qua. Sự tăng trưởng này, nếu được duy trì thông qua các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân hàng năm, có thể buộc BOJ phải suy nghĩ lại quan điểm ôn hòa của mình, vì việc tăng lương ảnh hưởng trực tiếp đến chi tiêu hộ gia đình và lạm phát.
Các cuộc đàm phán sắp tới do Rengo, liên đoàn công đoàn lớn nhất Nhật Bản dẫn đầu, đi kèm với nguy cơ tăng cao. Các cuộc đàm phán năm ngoái đã xúc tác cho đợt tăng lãi suất đầu tiên của BOJ sau 17 năm. Với việc Rengo thúc đẩy tăng lãi suất hơn nữa, kết quả năm nay có thể làm tăng áp lực lạm phát, buộc BOJ phải chuyển hướng chính sách. Kết hợp với điều này là những nỗ lực của Thủ tướng Shigeru Ishiba nhằm tăng mức lương tối thiểu của Nhật Bản lên 1.500 Yên trong vòng 5 năm, điều này có thể báo hiệu một môi trường chính sách bổ sung cho mức lương cao hơn bằng các cải cách cơ cấu.
Chúng tôi thấy rằng dữ liệu chi tiêu hộ gia đình phản ánh những diễn biến này, mô tả một nền kinh tế phát triển nhờ tiền lương tăng. Các số liệu tiêu dùng mạnh hơn dự kiến cho thấy khu vực trong nước có khả năng phục hồi tốt, khiến câu chuyện phục hồi của Nhật Bản ngày càng đáng tin cậy. Nếu những xu hướng này vẫn tiếp diễn, BOJ có thể phải đối mặt với áp lực phải hành động ngày càng tăng trước cuộc họp ngày 24 tháng 1.
Mặc dù không phải là không có cơ hội nhưng kịch bản thắt chặt tiền tệ có thể có tác động sâu sắc đến đồng Yên Nhật. Chúng ta đã thấy đồng yên tăng giá như thế nào với những động thái diều hâu của BOJ trong quá khứ; đặc biệt là khi đặt cạnh giọng điệu thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất.
Với trọng tâm là các chủ đề kinh tế vĩ mô này, giờ đây chúng tôi tập trung vào các biểu đồ để xem nó hoạt động như thế nào trước những diễn biến này.
Chỉ số Đô la Mỹ (USDX) tiếp tục thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, kết thúc tuần gần mức quan trọng 109,60. Sự hợp nhất này cho thấy khả năng tiếp tục tăng giá nếu chỉ số duy trì mức hỗ trợ quanh mức 109,00 hoặc 108,40. Tuy nhiên, nếu USDX cố gắng đạt mức cao mới và tiếp cận ngưỡng kháng cự 110,40, các nhà giao dịch có thể sẽ theo dõi các mô hình giảm giá, báo hiệu khả năng đảo chiều.
Trong cặp EUR/USD, chúng ta thấy rằng đà giảm đã chiếm ưu thế, đẩy đồng euro xuống mức thấp mới quanh mức 1,0200. Mặc dù các nhà giao dịch có thể dự đoán giá sẽ phục hồi ở mức này, nhưng việc tích lũy trên mức 1,0300 có thể tạo ra áp lực bán mới. Tương tự, GBP/USD cho thấy khả năng phục hồi quanh mức 1,2200. Tuy nhiên, với đà tăng hạn chế, đồng bảng Anh có thể gặp phải ngưỡng kháng cự đáng kể tại 1,2300 và 1,2350, với 1,2120 là vùng hỗ trợ tiềm năng trong trường hợp có sự thoái lui.
Với những diễn biến trong tuần này, cặp USD/JPY đã đưa ra một chuyển động rất hẹp ngay trên vùng bán quan trọng là 158,65, cho thấy các nhà giao dịch đang thận trọng trước các thông báo liên quan đến BOJ. Nếu cặp tiền này hợp nhất, vùng quan tâm tiếp theo nằm gần 156,80. Ngược lại, việc phá vỡ mức 159,44 có thể chuyển tâm lý sang đồng Yên yếu hơn nữa.
Các loại tiền tệ liên kết với hàng hóa như AUD/USD và NZD/USD cũng chứng kiến tâm lý giảm giá mới trong tuần này. Đồng đô la Úc chạm mức thấp mới, với mức hợp nhất dự kiến ở mức gần 0,6185 và mức hỗ trợ tiềm năng vào khoảng 0,6020. Đồng đô la New Zealand cũng đi theo quỹ đạo tương tự, khi các nhà giao dịch chú ý đến các thiết lập giảm giá ở mức 0,5590 và khả năng phá vỡ dưới 0,5512 trước khi bất kỳ sự phục hồi nào thành hiện thực.
Trong khi đó, USD/CAD đạt mức tăng khiêm tốn mà không đạt đến vùng mua được giám sát, cho thấy tỷ giá tiếp tục tăng lên mức 1,4350. Tuy nhiên, nếu cặp tiền này di chuyển để kiểm tra mức cao 1.4559, các nhà giao dịch có thể tìm kiếm cơ hội giảm giá xuất hiện.
Trong lĩnh vực hàng hóa, dầu thô tăng lên trên mốc 77,30, củng cố đà tăng. Trong khi giá hợp nhất gần 73,30 có thể mang lại cơ hội mua, thị trường dầu vẫn cảnh giác với việc kiểm tra lại mức thấp khoảng 66,93 hoặc 65,50 trước khi có bất kỳ động thái tăng bền vững nào. Giá vàng giằng co gần 2685 nhưng tỏ ra lưỡng lự để thu hút người bán. Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ 2700 và 2710 vì đây là các mức quan trọng cho hành động giảm giá, trong khi mức tăng lên 2726,19 có thể tái khẳng định khả năng phục hồi của kim loại quý.
Vào thứ Ba, PMI Sản xuất của Hoa Kỳ sẽ chiếm vị trí trung tâm, với dự báo là 0,4% phù hợp với số liệu trước đó. Nếu dữ liệu đáp ứng hoặc vượt quá mong đợi, chúng tôi cho rằng điều này có thể cung cấp bối cảnh hỗ trợ cho USDX, vốn đã có dấu hiệu tăng giá. Tuy nhiên, một kết quả yếu hơn có thể thúc đẩy việc đánh giá lại các vị thế tăng giá.
Thứ Tư sẽ chuyển sự chú ý sang dữ liệu lạm phát, khi Anh và Mỹ công bố số liệu CPI của họ. Tại Anh, CPI được dự báo sẽ duy trì ổn định ở mức 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu lạm phát giữ nguyên hoặc thấp hơn, GBP/USD có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá bổ sung, đặc biệt là trong bối cảnh tỷ giá này đang phải vật lộn gần đây quanh mức hiện tại.
Trong khi đó, CPI của Mỹ dự kiến sẽ tăng lên 2,9% từ mức 2,7% trước đó. Sự gia tăng như vậy có thể sẽ củng cố sức mạnh của đồng đô la, đẩy USDX đến gần hơn với các mức quan trọng tiếp theo và có thể gây áp lực lên các tài sản nhạy cảm với rủi ro như cổ phiếu và hàng hóa.
Thứ Năm sẽ công bố dữ liệu GDP của Vương quốc Anh và doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ. Dự báo GDP của Vương quốc Anh là 0,2% đánh dấu sự phục hồi so với mức -0,1% trước đó. Nếu điều này thành hiện thực, nó có thể mang lại một số hỗ trợ ngắn hạn cho đồng bảng Anh, đặc biệt nếu GBP/USD quay trở lại các khu vực hỗ trợ như 1,2120.
Về phía Mỹ, doanh số bán lẻ dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống 0,6% từ mức 0,7%. Triển vọng yếu hơn một chút này có thể làm dịu đà tăng của đồng đô la, nhưng phần lớn sẽ phụ thuộc vào bối cảnh rộng hơn của tâm lý rủi ro và xu hướng lạm phát.
Không có công bố kinh tế quan trọng nào được lên kế hoạch vào Thứ Hai hoặc Thứ Sáu, chúng tôi tin rằng đợt dữ liệu lớn vào giữa tuần sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định hướng đi của thị trường.
Đối tác chính thức:
