Thị trường lại đang đi trên dây khi kế hoạch Thuế Công Bằng và Đối Đáp của Tổng thống Trump tạo ra sự không chắc chắn mới trong thương mại toàn cầu. Kế hoạch này sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 4 năm 2025—mặc dù có thời gian chỉ định, các mức thuế sẽ không phải là vấn đề dễ dàng cho các đối tác thương mại của Mỹ.
Chính sách này dự kiến sẽ đối chiếu với các mức thuế mà các quốc gia khác áp đặt đối với hàng hóa của Mỹ, nhưng các chuyên gia thị trường đang dự đoán những hậu quả sâu rộng trên các thị trường forex, chứng khoán và hàng hóa. Các nhà giao dịch giờ đây đang phải cân bằng giữa sự biến động ngắn hạn và các thay đổi cấu trúc dài hạn khi sự đoán mò gia tăng về cách thức các mức thuế này sẽ được thực hiện và liệu chúng có kích thích các động thái trả đũa từ các đối tác thương mại toàn cầu hay không.
Tác động tức thì đã thể hiện rõ trong thị trường tiền tệ. Đồng đô la Mỹ đã mạnh lên giữa nhu cầu gia tăng đối với tài sản an toàn. Lịch sử cho thấy, trong cuộc chiến thương mại năm 2018, dòng vốn chảy ra từ các thị trường mới nổi và các nền kinh tế phụ thuộc vào thương mại đã khiến Chỉ số Đô la Mỹ (USDX) tăng 6% trong sáu tháng, và một xu hướng tương tự đang xảy ra hiện nay.
Tuy nhiên, quỹ đạo của đồng đô la không phải không có rủi ro. Nếu các mức thuế đẩy chi phí nhập khẩu tăng cao, lạm phát có thể gia tăng, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải trì hoãn việc giảm lãi suất hoặc thậm chí xem xét tăng lãi suất, càng củng cố sức mạnh của đồng đô la trong trung hạn. Nhưng trong dài hạn, các thay đổi cấu trúc trong thương mại toàn cầu có thể làm suy yếu vị thế thống trị của đồng đô la.
Giả sử Trung Quốc, Nga và các quốc gia BRICS tăng cường nỗ lực phi đô la hóa. Trong trường hợp đó, vẫn có nguy cơ gia tăng rằng các thỏa thuận thương mại thay thế bằng nhân dân tệ, euro hoặc các loại tiền tệ có hỗ trợ bằng vàng có thể giới hạn nhu cầu đối với đồng USD.
Đối với các đồng tiền lớn khác, tác động sẽ khác nhau. Đồng euro phải đối mặt với áp lực giảm nếu các mức thuế ảnh hưởng bất lợi đến xuất khẩu của châu Âu, đặc biệt là ô tô và hàng nông sản. Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể can thiệp để ổn định đồng tiền, nhưng nếu EU trả đũa bằng các mức thuế đối với công nghệ của Mỹ, sự giảm giá thêm của EUR/USD là rất khả thi, có thể đưa cặp tiền này gần về mức par. Đồng nhân dân tệ Trung Quốc cũng đang chịu áp lực, với Bắc Kinh dự kiến cho phép giảm giá có kiểm soát để bù đắp thiệt hại thương mại nếu các mức thuế của Mỹ trở nên nghiêm trọng. Trái lại, đồng yên Nhật có thể ban đầu mạnh lên, khi các nhà giao dịch tìm kiếm an toàn trong tài sản JPY, nhưng sự không chắc chắn thương mại kéo dài có thể khiến Ngân hàng Nhật Bản can thiệp, giới hạn sự tăng giá của yên.
Thị trường chứng khoán Mỹ hiện đã cảm nhận được áp lực, với sự biến động đang gia tăng trong các chỉ số chính. Sự không chắc chắn về các lĩnh vực sẽ bị ảnh hưởng trước tiên đã khiến các cổ phiếu phòng thủ vượt trội, trong khi các cổ phiếu công nghệ gặp áp lực giữa những lo ngại về những phản ứng trả đũa từ Trung Quốc và châu Âu.
Lịch sử cho thấy rằng sự gián đoạn do thuế có thể dẫn đến một sự giảm 5-10% trong S&P 500, đặc biệt trong các ngành công nghiệp phụ thuộc vào chuỗi cung ứng toàn cầu như các nhà sản xuất ô tô, các công ty bán dẫn và xuất khẩu nông sản.
Với sự không chắc chắn đang bao trùm các thị trường toàn cầu, chúng ta chuyển sự chú ý sang các biểu đồ để tìm kiếm các tín hiệu rõ ràng hơn. Chỉ số Đô la Mỹ (USDX) đã giao dịch thấp hơn, phá vỡ mức 106.90. Nếu sự giảm này tiếp tục, các nhà giao dịch sẽ theo dõi hành động giá tăng tại 106.05 hoặc 105.90.
Tuy nhiên, nếu giá có sự củng cố trước khi đạt 106.05, có thể xuất hiện ngưỡng kháng cự tại 107.30, tạo ra những cơ hội giảm giá tiềm năng.
Bán dầu (USOIL) đã kiểm soát lại, khiến giá giảm. Giá dầu thô có thể kiểm tra 70.00 hoặc 69.40, với hành động giá tăng dự kiến tại $68.20 nếu sự giảm giá tiếp tục.
Vàng (XAUUSD) đang phải chịu áp lực bán mạnh tại 2943, với các bên bán tỏ ra quyết tâm hơn so với các phiên trước. Giá thấp $2834.20 vẫn là một mức swing quan trọng, và việc phá vỡ dưới vùng này có thể kích hoạt thêm động lực giảm giá.
Nếu giá phá vỡ dưới 2834.20 và củng cố, các nhà giao dịch nên tìm kiếm thêm cơ hội bán.
Bitcoin (BTCUSD) tiếp tục tăng từ mức 94,770, nhưng hành động giá cho thấy sự do dự của người mua. BTC phải phá vỡ trên 102,475 để có sự tăng giá tiếp theo.
Nếu ngưỡng kháng cự được giữ lại, Bitcoin có thể kiểm tra lại 91,227 hoặc 89,146 trước khi có một động thái tăng giá khác. Mức $80,000 vẫn là một vùng hỗ trợ mạnh trong trường hợp có sự điều chỉnh lớn hơn.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Đối tác chính thức:
