Tuần trước đã là một thử thách cho lòng kiên nhẫn của các nhà giao dịch khi thị trường vật lộn với kết quả của các chính sách thương mại và quyết định của ngân hàng trung ương. Sự thúc đẩy mạnh mẽ của Donald Trump về thuế đã làm lung lay thị trường toàn cầu, với các loại thuế mới đối với Trung Quốc, Mexico và Canada gây ra sự biến động trên các loại tài sản như cổ phiếu, tiền tệ và hàng hóa.
Việc triển khai chậm trễ hầu hết các mức thuế đã mang lại sự giảm nhẹ tạm thời, nhưng Trung Quốc vẫn bị khóa trong một tranh chấp thương mại mới với Mỹ., phản ứng bằng cách áp dụng các mức thuế phản đòn 15% đối với xuất khẩu năng lượng và 10% đối với 72 sản phẩm chế tạo.
Việc Trump đảo ngược quyết định của mình để loại bỏ lỗ hổng de minimis, trước đây cho phép hàng hóa nhập khẩu giá trị nhỏ từ Trung Quốc tránh khỏi thuế quan, đã làm tình hình thêm phức tạp.
Với các loại thuế đang đè nén nền kinh tế toàn cầu như một đám mây bão, các ngân hàng trung ương đang điều chỉnh chính sách tiền tệ của họ trong nỗ lực cân bằng giữa rủi ro lạm phát và tăng trưởng chậm lại.
Cục Dự trữ Liên bang dự kiến cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, hạ lãi suất chuẩn xuống 4.00% vào cuối năm 2025. Động thái này thể hiện sự thận trọng hơn là một sự thúc đẩy mạnh mẽ để nới lỏng, khi mà thị trường lao động mạnh mẽ và những lo ngại về lạm phát vẫn giữ Cục ngăn cản việc cam kết về cắt giảm sâu hơn.
Ở bên kia Đại Tây Dương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang chuẩn bị cho một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ hơn, với dự báo cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản, hạ lãi suất cuối cùng xuống 2.15%. Lạm phát trong Khu vực đồng euro đã giảm xuống 2.4%, cung cấp cho ECB một ít không gian để kích thích tăng trưởng. Tuy nhiên, chênh lệch lãi suất rộng ra giữa Fed và ECB dự kiến sẽ làm yếu euro, đẩy dòng tiền ra khỏi euro vào đồng đô la.
Ngân hàng Anh cũng đang chuyển hướng, với dự báo giảm lãi suất 75 điểm cơ bản đưa lãi suất cuối cùng xuống 4.00% vào cuối năm. Nền kinh tế Vương quốc Anh đang chậm lại, và thị trường lao động đang có dấu hiệu căng thẳng. Đồng bảng Anh vẫn chịu áp lực, với lo ngại về gián đoạn thương mại liên quan đến Brexit và khả năng Mỹ áp thuế đối với hàng hóa Anh làm châm thêm sự mong manh của nó.
Nhật Bản vẫn là trường hợp đặc biệt giữa các ngân hàng trung ương lớn. Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất lên 75 điểm cơ bản, đưa lãi suất chính sách lên 1.00% vào năm 2025. Đây đánh dấu một sự thay đổi lớn từ các chính sách lãi suất âm lâu dài của Nhật Bản, do sự tăng trưởng lương điều chỉnh theo lạm phát và triển vọng kinh tế ổn định hơn. Tuy nhiên, nếu ngành xuất khẩu của Nhật Bản gặp áp lực từ các thuế mới của Mỹ, BOJ có thể buộc phải xem xét lại tốc độ siết chặt của mình.
Với rất nhiều sự không chắc chắn diễn ra, chúng ta quay sang các biểu đồ để tìm kiếm tín hiệu rõ ràng hơn về hướng đi tiếp theo của thị trường. Chỉ số đô la Mỹ (USDX) đã giao dịch trong một phạm vi biến động, đạt 108.35 trước khi rút lại. Nếu hành động giá củng cố ở mức này, diễn biến giảm giá về 107.70 vẫn còn khả thi, trong khi bất kỳ sự bứt phá nào trên 108.65 có thể khơi dậy sức mạnh của đồng đô la.
Vàng đã theo dòng chảy của sự không chắc chắn của thị trường, ban đầu từ chối kháng cự ở mức $2,870 trước khi cho thấy dấu hiệu phục hồi tăng giá. Nếu vàng tiếp tục tăng cao, các nhà giao dịch sẽ theo dõi hành động giá gần $2,943 để xác nhận một sự bứt phá. Với những lo ngại về lạm phát và rủi ro toàn cầu vẫn còn, vàng vẫn được định vị tốt như một công cụ phòng ngừa chống lại sự biến động.
Giá dầu đang tìm kiếm hướng đi, với giá dầu thô WTI kiểm tra tại $71.00. Nếu giá giữ ở mức này, động lực tăng có thể đẩy giá kiểm tra lại mức $76.50. Tuy nhiên, những lo ngại tồn tại về chính sách thương mại và nhu cầu năng lượng có thể hạn chế mức tăng, giữ cho giá dầu trong giai đoạn củng cố.
S&P 500 đã củng cố sau đợt tăng giá gần đây, với hỗ trợ chính gần 6,000. Nếu nhà đầu tư tham gia, một sự di chuyển về phía 6,190 và 6,330 là có thể. Tuy nhiên, với chính sách tiền tệ và rủi ro thương mại vẫn còn ảnh hưởng, chỉ số này có thể gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng mà không có dữ liệu kinh tế mạnh mẽ hơn.
Bitcoin đang trong một khoảng giao dịch chặt chẽ, kiểm tra một đỉnh quan trọng tại 102,475. Nếu hành động giá vẫn chưa quyết định, Bitcoin có thể rơi xuống 94,770 trước khi thực hiện một nỗ lực khác để bứt phá cao hơn. Nếu 102,475 giữ vai trò kháng cự, thì những suy giảm tiếp theo xuống 91,227 hoặc 89,146 có thể được chú ý trước khi có bất kỳ động lực tăng giá nào quay trở lại.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Đối tác chính thức:
