Tuần vừa qua là một thử thách về sự kiên nhẫn của các nhà giao dịch khi thị trường vật lộn với kết quả của các chính sách thương mại và quyết định của ngân hàng trung ương. Việc Donald Trump mạnh tay thúc đẩy thuế quan đã làm rung chuyển thị trường toàn cầu, với các mức thuế mới áp lên Trung Quốc, Mexico và Canada đã gây ra biến động trên thị trường chứng khoán, tiền tệ và hàng hóa.
Việc trì hoãn triển khai hầu hết các mức thuế đã mang lại sự cứu trợ tạm thời, nhưng Trung Quốc vẫn đang vướng vào một tranh chấp thương mại mới với Mỹ, đáp trả bằng các mức thuế trả đũa 15% đối với xuất khẩu năng lượng và 10% đối với 72 sản phẩm sản xuất.
Vấn đề còn phức tạp hơn nữa khi Trump đã đảo ngược quyết định loại bỏ lỗ hổng tối thiểu, vốn trước đây cho phép hàng nhập khẩu có giá trị nhỏ từ Trung Quốc bỏ qua thuế quan.
Với thuế quan bao trùm nền kinh tế toàn cầu như một đám mây bão, các ngân hàng trung ương đang điều chỉnh chính sách tiền tệ của mình nhằm cố gắng cân bằng rủi ro lạm phát với tốc độ tăng trưởng chậm lại.
Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, đưa tỷ lệ chuẩn lên 4,00% vào cuối năm 2025. Động thái này phản ánh sự thận trọng hơn là thúc đẩy mạnh mẽ việc nới lỏng, vì thị trường lao động mạnh mẽ và lo ngại lạm phát dai dẳng khiến Fed không thể cam kết cắt giảm sâu hơn.
Bên kia Đại Tây Dương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang chuẩn bị cho một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ hơn, với việc cắt giảm lãi suất dự kiến 100 điểm cơ bản, đưa tỷ lệ cuối cùng lên 2,15%. Lạm phát tại khu vực đồng tiền chung châu Âu đã giảm xuống 2,4%, mang lại cho ECB dư địa để kích thích tăng trưởng. Tuy nhiên, chênh lệch lãi suất ngày càng lớn giữa Fed và ECB dự kiến sẽ làm suy yếu đồng euro, đẩy dòng vốn chảy ra khỏi đồng đô la.
Ngân hàng Anh cũng đang chuyển hướng, với việc cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản dự kiến sẽ đưa tỷ lệ cuối cùng lên 4,00% vào cuối năm nay. Nền kinh tế Anh đang chậm lại và thị trường việc làm đang có dấu hiệu căng thẳng. Đồng bảng Anh vẫn chịu áp lực, với những lo ngại về sự gián đoạn thương mại liên quan đến Brexit và khả năng thuế quan của Mỹ đối với hàng hóa của Anh càng làm tăng thêm sự mong manh của đồng bảng Anh.
Nhật Bản vẫn là ngoại lệ trong số các ngân hàng trung ương lớn. Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản, nâng lãi suất chính sách lên 1,00% vào năm 2025. Điều này đánh dấu sự thay đổi lớn so với chính sách lãi suất âm lâu đời của Nhật Bản, do tăng trưởng tiền lương được điều chỉnh theo lạm phát và triển vọng kinh tế ổn định hơn. Tuy nhiên, nếu lĩnh vực xuất khẩu của Nhật Bản chịu áp lực từ thuế quan mới của Mỹ, BOJ có thể buộc phải xem xét lại tốc độ thắt chặt của mình.
Với quá nhiều sự không chắc chắn đang diễn ra, chúng tôi chuyển sang biểu đồ để có những tín hiệu rõ ràng hơn về hướng tiếp theo mà thị trường có thể hướng tới. Chỉ số đô la Mỹ (USDX) đã giao dịch trong một phạm vi không ổn định, đạt 108,35 trước khi giảm trở lại. Nếu hành động giá củng cố ở mức này, chuyển động giảm giá tiếp theo về phía 107,70 vẫn diễn ra, trong khi bất kỳ đột phá nào trên 108,65 có thể khơi dậy sức mạnh của đồng đô la.
Vàng đã vượt qua làn sóng bất ổn của thị trường, ban đầu từ chối ngưỡng kháng cự ở mức 2.870 USD trước khi có dấu hiệu tăng giá mới. Nếu vàng tăng cao hơn, các nhà giao dịch sẽ theo dõi hành động giá gần $2,943 để xác nhận sự đột phá. Với những lo ngại về lạm phát và rủi ro toàn cầu vẫn còn tồn tại, vàng vẫn được định vị tốt như một hàng rào chống lại sự biến động.
Giá dầu đang tìm kiếm hướng đi, với dầu thô WTI kiểm tra mức 71,00 USD. Nếu giá giữ mức này, đà tăng có thể thúc đẩy việc kiểm tra lại mức 76,50 USD. Tuy nhiên, những lo ngại kéo dài về chính sách thương mại và nhu cầu năng lượng có thể hạn chế mức tăng, khiến dầu ở giai đoạn hợp nhất.
S&P 500 đã được củng cố sau đợt phục hồi gần đây, với mức hỗ trợ quan trọng gần 6.000. Nếu người mua bước vào, giá có thể tiến tới mức 6.190 và 6.330. Tuy nhiên, do chính sách tiền tệ và rủi ro thương mại vẫn còn tồn tại, chỉ số này có thể gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng nếu không có dữ liệu kinh tế mạnh mẽ hơn.
Bitcoin đã ở trong một phạm vi hẹp, kiểm tra mức cao quan trọng ở mức 102.475. Nếu hành động giá vẫn thiếu quyết đoán, Bitcoin có thể giảm xuống mức 94.770 trước khi thực hiện một nỗ lực khác để phá vỡ mức cao hơn. Nếu 102.475 được giữ làm mức kháng cự thì việc giảm thêm về mức 91.227 hoặc 89.146 có thể trở thành tâm điểm trước bất kỳ động lực tăng giá mới nào.
Vào thứ Ba, Thống đốc Ngân hàng Anh Bailey sẽ phát biểu, trong đó GBP/USD cho thấy tiềm năng tăng sớm, mặc dù việc không giữ được trên 1,2300 có thể gây ra sự sụt giảm. Cuối ngày, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ điều trần, với kỳ vọng USDX sẽ củng cố đi lên trước khi giảm xuống, khiến đây trở thành một sự kiện quan trọng để định vị đồng đô la.
Thứ Tư sẽ công bố dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ, với CPI cơ bản dự kiến sẽ ở mức 2,9%, giảm so với mức 3,2% trước đó. CPI chung được dự báo ở mức 2,9%, không thay đổi so với tháng trước. Mặc dù không có bất ngờ lớn nào được dự đoán trước, nhưng những số liệu này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường đối với các quyết định lãi suất của Fed trong tương lai.
Vào thứ Năm, kỳ vọng lạm phát của New Zealand (trước đó là 2,12%) sẽ được chú ý, cùng với dữ liệu GDP của Vương quốc Anh, được dự báo sẽ duy trì ở mức tăng trưởng 0,10% so với tháng trước. Trong khi đó, CPI của Thụy Sĩ dự kiến sẽ duy trì ở mức -0,10% và PPI của Mỹ được dự báo sẽ duy trì ở mức 0,20% và dự kiến sẽ không có thay đổi lớn về cơ cấu. Mặc dù những số liệu này có thể không làm thay đổi đáng kể tâm lý thị trường nhưng chúng sẽ giúp định hình triển vọng chính sách tiền tệ ở các nền kinh tế này.
Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.
Đối tác chính thức:
