Thủ tướng mới của Nhật Bản, Shigeru Ishiba, đang chuẩn bị định hình lại tương lai kinh tế của đất nước, dự đoán có thể sẽ có những thay đổi chính sách mạnh mẽ.
Khi cựu Bộ trưởng Quốc phòng trở thành Thủ tướng, các thị trường đã bắt đầu phản ứng trước những thay đổi tiềm năng mà ông có thể mang lại. Sự thay đổi theo hướng tự do trong chính quyền Nhật Bản báo hiệu một sự tái điều chỉnh có thể xảy ra trong cách tiếp cận chính sách tiền tệ, điều này có thể ảnh hưởng đến cả thị trường trong nước và toàn cầu.
Ishiba đã tuyên bố rõ về ý định tránh xa chính sách tiền tệ siêu nới lỏng mà những người tiền nhiệm của ông, đặc biệt là dưới thời “Abenomics”, đã ủng hộ. Mặc dù Thủ tướng Nhật Bản vẫn kêu gọi chính sách tiền tệ “đáp ứng”, sự thay đổi này đã được thể hiện qua những phát biểu ủng hộ việc tăng lãi suất dần dần và chỉ trích của ông về chính sách lãi suất âm lâu dài của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ).
Báo hiệu một động thái hướng tới kiểm soát tiền tệ chặt chẽ hơn, Ishiba đã tự định vị mình là một nhà lãnh đạo có xu hướng ổn định đồng yên hơn là dựa vào các biện pháp như nới lỏng định lượng.
Ngay sau khi ông được bầu, chúng tôi đã quan sát thấy phản ứng ngay lập tức từ thị trường, với cặp USD/JPY giảm hơn 400 pips. Các nhà giao dịch dường như đang điều chỉnh kỳ vọng rằng các chính sách của Ishiba có thể làm đồng yên mạnh lên theo thời gian.
Sự sụt giảm này phản ánh tâm lý thị trường rằng các chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn sẽ nâng cao giá trị đồng tiền. Một đồng yên mạnh hơn có thể mang lại lợi ích cho Nhật Bản bằng cách giảm chi phí nhập khẩu, nhưng cũng có thể mang đến thách thức cho các ngành công nghiệp chủ chốt như ô tô và điện tử, nơi tính cạnh tranh xuất khẩu là rất quan trọng.
Trong lịch sử, nền kinh tế Nhật Bản đã dựa rất nhiều vào đồng yên yếu để thúc đẩy xuất khẩu; do đó, nếu Ishiba thực hiện chính sách thắt chặt quá mạnh, tác động tiêu cực đến lợi nhuận doanh nghiệp có thể lan rộng ra nền kinh tế.
Mặc dù đồng yên Nhật cho thấy một chút ổn định sau cuộc bầu cử, nhưng chúng tôi thấy con đường phía trước nên thận trọng. Bất kỳ sự tăng giá nhanh chóng nào cũng có thể khiến quá trình phục hồi hậu đại dịch của Nhật Bản trở nên mong manh. Tiền lương vẫn trì trệ, và lạm phát vẫn thấp, điều này khiến Ishiba như phải đi trên dây.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ có vai trò quan trọng trong việc cân bằng những yếu tố này khi chúng ta đang tiến vào Quý 4, với các nhà giao dịch toàn cầu theo dõi chặt chẽ từng thay đổi chính sách.
Bên cạnh đó, chính sách đối ngoại của Ishiba cũng đặt ra những tác động thú vị đối với vai trò chiến lược của Nhật Bản trong khu vực châu Á – Thái Bình Dương. Sự ủng hộ của ông đối với việc thắt chặt quan hệ với Hoa Kỳ, đặc biệt là trong lĩnh vực quốc phòng, cùng với đề xuất của ông về một “NATO châu Á”, cho thấy sự tập trung mạnh mẽ hơn vào an ninh quốc gia.
Điều này có thể tăng cường sức mạnh quân sự và ngoại giao của Nhật Bản, nhưng cũng có nguy cơ làm căng thẳng mối quan hệ với các đối tác kinh tế lớn như Trung Quốc và Nga. Hiệu ứng lan tỏa từ căng thẳng ngoại giao này có thể ảnh hưởng đến đầu tư và thương mại xuyên biên giới, đặc biệt là nếu các quốc gia trong khu vực cảm thấy áp lực phải chọn phe.
Với những thay đổi tiềm năng này, chúng tôi tin rằng Nhật Bản đang đối mặt với một giai đoạn biến động trên thị trường tài chính khi các nhà giao dịch và doanh nghiệp điều chỉnh với sự thay đổi của môi trường kinh tế.
Cặp USD/JPY thu hút sự chú ý đặc biệt kể từ khi Shigeru Ishiba được bầu làm thủ tướng mới của Nhật Bản. Như đã đề cập trước đó, cặp này đã giảm hơn 400 pips sau thông báo trúng cử, phản ánh dự đoán của thị trường về những thay đổi chính sách tiềm năng của Ishiba.
Hiện tại, USD/JPY có vẻ đang trong giai đoạn ổn định sau đợt sụt giảm mạnh. Các nhà giao dịch có thể tập trung mức 144,30 để xác định dấu hiệu xu hướng giảm giá. Câu hỏi đặt ra là liệu cặp này sẽ tiếp tục giảm từ vùng này hay ổn định khi các nhà giao dịch chờ đợi thêm thông tin rõ ràng về chính sách tiền tệ tương lai của Nhật Bản.
Một giai đoạn củng cố ở giai đoạn này cho thấy rằng thị trường vẫn đang hấp thụ cuộc bầu cử của Ishiba và những ý nghĩa rộng hơn của nó. Chúng tôi có thể thấy một số do dự trước khi các nhà giao dịch thực hiện bất kỳ động thái nào cho đến khi có định hướng chính sách cụ thể hơn từ chính phủ mới.
Trong khi đó, chỉ số USDX rộng hơn đang cho thấy những tín hiệu trái chiều, đã tạo ra mức đáy tuần mới vào thứ Sáu. Các nhà giao dịch đang coi đây là một cơ hội mua tiềm năng. Mức 99,00 được xem là vùng hỗ trợ quan trọng. Nếu chỉ số đô la giảm xuống điểm này, nó có thể kích hoạt sự đảo chiều tăng giá, đặc biệt nếu tâm lý thị trường chuyển sang ủng hộ đồng USD giữa những rủi ro tiềm tàng từ các sáng kiến chính sách đối ngoại mới của Nhật Bản.
Về EUR/USD, có khả năng cặp này có thể tiếp tục giảm từ vùng hiện tại. Có khả năng nó có thể có một đợt tăng cuối cùng trước khi giảm. Các nhà giao dịch ủng hộ xu hướng tăng giá có thể quan sát quanh các vùng 1,1100 hoặc 1,1040 để tìm kiếm cơ hội, nhưng tâm lý chung có vẻ nghiêng về một đợt giảm trong ngắn hạn.
GBP/USD cũng cho thấy mô hình tương tự, với khả năng cặp này hoặc giảm xuống từ vùng hiện tại hoặc có một đợt tăng cuối trước khi đảo chiều. Nếu cặp này tăng, mức 1,3500 trở thành điểm kháng cự quan trọng, và hành động giá giảm quanh vùng này có khả năng xác định xu hướng cho tuần tiếp theo. Tuy nhiên, nếu cặp này giảm sớm hơn, mức 1,3300 có thể cung cấp một vùng vững chắc cho phản ứng tăng giá, mang lại một số cơ hội ngắn hạn cho các nhà giao dịch tìm cách tận dụng sự biến động.
Cuối cùng, vàng tiếp tục xu hướng giảm sau khi kiểm tra vùng kháng cự ở mức 2670. Giai đoạn ổn định có thể sẽ xảy ra ở đây, và hành động giá tăng quanh mức 2590 có thể thiết lập một đợt phục hồi. Ngay cả khi vàng đạt đỉnh mới mà không kiểm tra mức hỗ trợ này, khả năng chúng ta sẽ thấy một số sự ổn định trước khi tiếp tục xu hướng tăng.
Khi chúng ta tiến vào tuần đầu tiên của tháng 10, có một số điểm dữ liệu kinh tế quan trọng cần chú ý, mỗi điểm đều có tiềm năng thúc đẩy chuyển động thị trường. Tuần này bắt đầu với việc công bố dữ liệu CPI sơ bộ của Đức vào thứ Hai, dự kiến ở mức 0,1% sau mức trước đó là -0,1%. Sự thay đổi nhẹ trong kỳ vọng lạm phát này có thể ảnh hưởng đến cặp EUR/USD, và chúng ta có thể thấy một đợt giảm ngắn trước khi xuất hiện bất kỳ động lực tăng nào trong tuần.
Thứ Ba, trọng tâm sẽ chuyển sang một số báo cáo có tác động cao của Hoa Kỳ. Chỉ số PMI sản xuất ISM (ISM Manufacturing PMI) được dự đoán ở mức 47,6, cao hơn một chút so với mức trước đó là 47,2, cho thấy rằng lĩnh vực này vẫn trong tình trạng suy giảm nhưng đang cho thấy sự cải thiện nhỏ.
Tuy nhiên, sự quan tâm thực sự nằm ở báo cáo Công việc của JOLTS (JOLTS Jobs Opening report), với dự báo có 7,64 triệu việc làm, thấp hơn một chút so với con số trước đó là 7,67 triệu. Nếu dữ liệu này yếu hơn dự kiến, nó có thể làm dấy lên những đồn đoán rằng thị trường việc làm của Hoa Kỳ đang suy yếu, tạo thêm áp lực cho đồng đô la. Đầu tuần, chúng tôi dự đoán các nhà giao dịch sẽ định vị bản thân để tận dụng đà tăng của đồng đô la, trừ khi chỉ số USDX giảm xuống mức 99,00, khi đó sẽ là một mức hỗ trợ quan trọng.
Vào thứ Tư, Báo cáo Việc làm Phi nông nghiệp của ADP (ADP Non-Farm Employment Change) sẽ là tâm điểm, với dự báo có 124 nghìn việc làm mới so với 99 nghìn trong báo cáo trước đó. Điều này đại diện cho một sự gia tăng mạnh, và các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu dữ liệu thực tế có đáp ứng kỳ vọng hay không.
Một báo cáo ADP mạnh hơn dự kiến có thể củng cố quan điểm rằng thị trường lao động Hoa Kỳ vẫn ổn định, ngay cả khi đối mặt với lãi suất cao. Tuy nhiên, nếu con số ADP thấp hơn mong đợi, đồng đô la có thể suy yếu, vì thị trường có thể diễn giải điều này như một dấu hiệu của sự suy giảm kinh tế. Đây sẽ là một thời điểm quan trọng đối với các cặp USD, đặc biệt là khi Báo cáo Việc làm Phi nông nghiệp (Non-Farm Employment Change) sắp tới vào thứ Sáu.
Thứ Năm sẽ mang đến chỉ số PMI Dịch vụ ISM (ISM Services PMI), được dự báo ở mức 51,6, cao hơn một chút so với mức 51,5 của tháng trước. Bất kỳ dữ liệu nào hỗ trợ sự vững mạnh của lĩnh vực dịch vụ Hoa Kỳ sẽ có khả năng củng cố sức mạnh của đồng đô la, giữ chỉ số USDX trên đà tăng, trừ khi có bất ngờ trong dữ liệu việc làm. Với lĩnh vực dịch vụ chiếm phần lớn nền kinh tế Hoa Kỳ, chỉ số ISM sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm dấu hiệu của sự bền vững kinh tế hoặc suy yếu tiềm ẩn.
Cuối tuần sẽ là thời điểm quan trọng khi các báo cáo được theo dõi sát sao nhất được công bố: Báo cáo Việc làm Phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu và Tỷ lệ Thất nghiệp. Dữ liệu NFP được dự đoán sẽ có 144 nghìn việc làm mới, so với 142 nghìn trong báo cáo trước đó, cho thấy sự gia tăng nhẹ trong việc tạo việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ ổn định ở mức 4,2%.
Những con số này sẽ cung cấp thông tin về sức khỏe của thị trường lao động Hoa Kỳ, đặc biệt khi các nhà giao dịch và nhà phân tích cố gắng đánh giá liệu Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì con đường chính sách tiền tệ hiện tại hay sẽ có những điều chỉnh dựa trên dữ liệu mới.
Một báo cáo NFP mạnh hơn dự kiến, kết hợp với tỷ lệ thất nghiệp ổn định, có thể đẩy đồng đô la tăng cao hơn, đặc biệt nếu được kết hợp với dữ liệu ADP trước đó xác nhận tăng trưởng việc làm mạnh mẽ. Ngược lại, một NFP yếu hơn có thể dẫn đến sự suy yếu của đồng đô la, vì điều này có thể gợi ý rằng Fed sẽ cần xem xét lại lập trường cứng rắn của mình.
Dự báo 144 nghìn việc làm mới là ở mức trung bình, nhưng bất kỳ con số nào thấp hơn có thể gây ra lo ngại về sự suy thoái tiềm tàng của nền kinh tế Hoa Kỳ. Các thị trường có khả năng sẽ phản ứng với sự biến động gia tăng xung quanh việc công bố báo cáo vào thứ Sáu, khiến ngày này trở thành một ngày quan trọng đối với những ai đang giao dịch tài sản dựa trên đồng đô la.
Đối tác chính thức:
